區塊鏈教室:什麼是DeFi?為何DeFi議題突然爆發?

DeFi
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眾人朗朗上口的 DeFi

各位或許會發現,近來寫文章或談話的時候,不插個「 DeFi」 或 「GameFi 」的單字,似乎就變得跟不上時代似的。

這篇簡要的說明,主要目的在於快速提供給你能瞬間變潮的談話素材,也給那些硬著頭皮聊完,回頭打開手機查「什麼是 DeFi」的人。

DeFi是什麼

去中心化金融(英語:Decentralized finance,俗稱DeFi)是一種基於區塊鏈的金融,它不依賴券商、交易所或銀行等金融機構提供金融工具,而是利用區塊鏈上的智慧型合約(例如以太坊)進行金融活動。DeFi平台允許人們向他人借出或借入資金,交易加密貨幣,並在類似儲蓄的帳戶中獲得利息。截至2020年10月,超過110億美元被存入各種去中心化金融協定。截至2021 年6月底,DeFi市場規模低於480億美元,與2021年5月的資料相比下降了45%。截至2021年 8月底,已經有超過1500億存入各種去中心化金融協定。~Wiki

歷史沿革

基於穩定幣的借貸平台 MakerDAO 普遍被認為是第一個被重視的 DeFi 應用,它允許用戶借貸「Dai」(與美元掛鉤的代幣 Token),再通過與以太坊(Ethereum)區塊鏈的智能合約管理貸款、清算與償還。MakerDAO 旨在用分散及自治的方式維持 DAI 的穩定。

2020 年 6 月,Compound Finance 開始在平台上獎勵加密貨幣的借貸雙方,除了支付利息以外,也開放利用新的加密貨幣 COMP Token 交易,並用於該平台的管理。自此,各個平台開始四處開花,接替發展出 Yield Farming(抵押代幣收息)/ Liquidty Mining(流動性挖礦)。

2020 年 7 月《華盛頓郵報》撰文寫了一篇去 DeFi 去中心化金融的報導,其中包含了抵押代幣收息、投資回報及相關風險等細節。兩個月後彭博社報導稱 DeFi 在加密貨幣市場占比達三分之二,DeFi 的抵押品價值來到 90 億美元,之後越來越多人對 DeFi 產生興趣,以太坊上的開發者也持續增加,並吸引了 Bain Capital Ventures 與 Michael Novogratz 等加密貨幣風險資本家。

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為何是 DeFi

DeFi就是去中心化的金融,Decentralised Finance的意思。

在創造了基本的「token」之後,加密數字貨幣界希望能夠把金融交易的一部分,也給去中心化,這就是DeFi的由來。

把金融去中心化最大的難點,不在於技術,而在於用什麼來取代「信用衍生」。

知乎網友提問「最近很火的 DeFi ,到底是什麼?」當中,答友司馬懿答道:

基礎的比特幣和以太坊的轉帳,是「所有權」的轉移,我「擁有」一個比特幣,我轉給你了,那麼這個比特幣的所有權就歸你了。這種轉帳的性質賦予了加密貨幣「資產」的特性,具有很強的抗審查、抗監管的能力。因為借貸關係政府是很容易控制的,只要宣佈凍結張三的帳戶,那麼銀行裡面的這些錢其實張三就無法動用了。

但是除非有人用物理手段逼著張三轉帳,否則張三有幾個比特幣,他始終就有幾個,不會受到其他外在力量的干預。

而這套規則在挪移到金融應用上就會有問題,如:

問題,把這一套挪到金融上,就會出現一個問題:怎麼把所有權玩出乘數效應來?我們找銀行借貸,明知道銀行裡的錢是儲戶的,我們相信銀行不會濫借,因為銀行有準備金,有央行監管。所以銀行手裡有100萬,能夠借出去300萬,我們也不擔心,反正一切都是個數字。

但是所有權……我有一個照相機,借給你用可以,你現在要找我貸三個相機,說拍完之後還給我五個,我哪裡去變?我就算有,借給你了怎麼保證你能還給我,怎麼保證你還的起?之前作為優點的反審查、反監管,現在就變成阻礙了。

而DeFi要解決的就是這個問題,要在區塊鏈上模擬出我們平常見到的金融交易,像最基本的借貸和各種高級的金融衍生品。

那些關於 DeFi 的共通性問題

  • DeFi到底是不是泡沫?
  • 現在上車來來得及嗎?
  • 泡沫什麼時候要破裂?
  • 以太坊手續費為什麼這麼貴?
  • 小資金應該怎麼參與DeFi?
  • YFI、YFII、YFV、Sushi、YAM、PEARL如此熱門,能不能去二級市場接盤?
  • DeFi市場上的消息太多,我應該如何有效的篩選出優質的信息,選擇適合自己的投資/挖礦方式?

同問題下的另一位答主巴比特針對上述問題,認為在 DeFi 獲取利益靠的就是三個差異:認知差異、訊息差異、技能差異。

首先,認知差。
比如說,現在在知乎上搜索【DeFi是什麼】的用戶,其實就已經有一定的認知上的優勢。因為有這麼一些人,他可能聽到了DeFi,就直接認為這就是一個騙局,是一個鬱金香泡沫。這種情況下,他在認知上面,就跟DeFi直接say goodbye了。

其次,信息差。
目前來說,整個DeFi市場上還不是很成熟,所以信息有時候傳導的並不是很快,如果能夠更早的獲取到挖礦的信息,或者是產品基本面上的一些信息,就能夠通過信息賺到一些錢的。

最後,就是技能差。
重點指的是流動性挖礦,流動性挖礦是通過一系列復雜的操作,來獲取高於其他投資的年化收益,這是非常重要的一點。

他認為所有的 DeFi協議,本質上都是在提供一種金融服務,也就是說,是由金融服務機器人來提供金融服務,這些金融機器人其實就跟傳統世界的金融服務公司是一樣的,不同的是,這些機器人是自動執行,自動操作,並且是完全去中心化運行,由代碼組成。

所以,作為一個普通用戶,我們玩DeFi,我們進入DeFi世界,就等同於來到了一個有很多機器人的房間。如果我們想使用某種金融服務,包括借貸、交易或者衍生品等等,就走到其中某一個機器人的面前去使用它的金融服務,那這些機器人形成的市場就叫 DeFi。

名詞補足

什麼是 Yield Farming:抵押代幣收息、流動性挖礦,只要用戶為該平台提供流動性(如在平台交易、放款、借款),就能獲得該平台發的代幣作為獎勵。這些代幣由於本身有炒作空間(因初期代幣流動量低)亦或是具備穩定現金流(分潤或銷毀機制),因此,在市場上仍能夠達到一定程度的買盤。(鏈新聞

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